基本介绍
　　石油期货（Oil future）就是由交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间、地点交割一定数量和品质的石油的标准化合约，是期货交易中的一个交易品种。或可简单理解为以远期石油价格为标的物品的期货。
　　原油期货是最重要的石油期货品种，其他石油期货品种还有取暖油、燃料油、汽油、轻柴油等。
石油期货的产生
　　20世纪70年代初发生的石油危机，给世界石油市场带来巨大冲击，石油价格剧烈波动，直接导致了石油期货的产生。石油期货诞生以后，其交易量一直呈现快速增长之势，目前已经超过金属期货，是国际期货市场的重要组成部分。
石油期货交易所
　　目前世界上重要的原油期货合约有4个：　
纽约商品交易所（NYMEX）　

　　轻质低硫原油即“西德克萨斯中质油”期货合约、高硫原油期货合约。其中西德克萨斯中质原油期货合约规格为每手1000桶，报价单位为美元／桶，该合约推出后交易活跃，为有史以来最成功的商品期货合约，它的成交价格成为国际石油市场关注的焦点。
　　(轻油，天然气，无铅汽油，热油，布兰特原油)　　
新加坡交易所（SGX）

　　迪拜酸性原油期货合约（中东原油）　　　

东京工业品交易所

　　汽油，煤油，柴油，原油 　　
英国国际石油交易所（IPE）

　　布伦特原油期货合约（布伦特原油 柴油）
石油期货市场基本功能
　　经过若干年的发展，石油期货市场的三大基本功能已经基本具备：
价格发现

　　期货市场上聚集着众多的商品生产者、经营者和投机者，他们以生产成本加预期利润作为定价基础，相互交易，相互影响。各方交易者对商品未来价格进行行情分析、预测，通过有组织的公开竞价，形成预期的石油基准价格，这种相对权威的基准价格，还会因市场供求状况变化而变化，具有一定的动态特征。在公开竞争和竞价过程中形成的期货价格，往往被视为国际石油现货市场的参考价格，具有重要的价格导向功能，能够引导企业生产经营更加市场化，提高社会资源的配置效率。　　

规避风险

　　套期保值是石油期货市场基本运作方式之一，企业通过套期保值实现风险采购，能够使生产经营成本或预期利润保持相对稳定，从而增强企业抵御市场价格风险的能力。　　
      套期保值的基本做法是企业买进或卖出与现货市场交易数量相当，但交易方向相反的石油商品期货合约，以期在未来某一时刻通过对冲或平仓补偿的方式，抵消现货市场价格变动所带来的实际价格风险。

　　当然，由于现货价格和期货价格差别现象的客观存在，套期保值并不能完全消除风险，而是用一种较小的风险替代一种较大的风险，用现货价格和期货价格差别风险替代现货价格变化风险。　　
规范投机

　　资本具有天然的投机需求。利用石油期货市场可以吸引大量资金，从而为石油产业发展提供第一推动力。利用期货市场，交易商一方面可以规避国际油价波动的负面影响；另一方面，还可通过投机交易从市场价格波动中获取更多的利益。
　　在规范的市场，投机行为要受到严格的监督和管理，投机者是在严格遵循交易规则的条件下获取正常经济利益，监督和管理使投机行为成为调节期货市场的工具。有了投机者的参与，期货市场的交易量增加，市场供求关系也可以更好地得以调节。
石油期货市场运作条件
　　目前，石油期货市场已经成为世界能源市场的重要组成部分，对世界能源市场的运行具有深远影响。从实践和运行历史看，期货市场的产生和运行对环境有着特殊要求。成熟和规范的市场经济体系，是石油期货市场得以存在和发展的前提：
　　一、市场竞争和开放程度较高，供求信息充分，现货市场发达；
　　二、经济体系比较开放，不存在严格的价格和进出口管制；
　　三、期货交易所所在地区的金融市场开放，期货标价货币在资本项目下可自由兑换；四是期货市场所在国家或地区法律法规健全，对期货市场的监管切实有效。
　　由于市场体系不完善导致期货市场建立和发展受到影响的例子很多，比如1993年初，我国的原上海石油交易所成功推出石油期货交易，后来原华南商品期货交易所等相继推出石油期货合约。总交易量一度达到5000万吨，占当时全国石油期货市场份额的70%左右，当时推出的标准期货合约主要有大庆原油、90号汽油、0号柴油和250号燃料油等四种。
　　由于当时我国的石油流通体制没有实现真正的市场化，石油期货市场的产生也是昙花一现，最终退出了历史舞台。中东一些产油大国虽然拥有丰富的石油资源，但却没有建立石油期货市场，也与缺乏成熟的市场经济体系不无关联。
世界主要石油期货交易所历史交易量

交易所	上市合约	交易量 
纽约商业交易所（NYMEX）	1978年11月上市取暖油期货合约；1982年上市含铅汽油期货合约；1986年被无铅汽油期货合约取代；1986年上市西德克萨斯中质原油（WTI）期货合约；1990年上市天然气期货合约 。	2001年交易量为7254万手,日均交易量27万手
英国国际石油交易所（IPE ）	1981年上市轻柴油期货合约；1988年上市布伦特原油期货合约；1997年上市天然气期货合约。	2001年交易量为2641万手，日均交易量17万手
东京商品交易所（TOCOM)	1999年7月上市汽油、煤油期货合约；2001年9月上市原油期货合约。	2001年交易量为2560万手
新加坡交易所(SGX )	1989年SIMEX上市高硫燃料油期货合约；2002年4月与TOCOM签署合作协议交易中东原油期货合约。	
上海期货交易所（原上海石油交易所）	1993年推出大庆原油、90#汽油、0#柴油和250#燃料油四个期货合约。	总交易量5000万吨

 

中国的石油期货
　　中国石油需求量增长迅速，自1993年开始，成为石油净进口国，目前年进口原油7000多万吨，花费近200亿美元，前年由于国际油价上涨多支付了数十亿美元。目前我国石油供求和价格对国外资源的依赖程度越来越高，承受的风险越来越大，国内企业对恢复石油期货交易的呼声很高。其实我国在石油期货领域已经有过成功的探索。1993年初，原上海石油交易所成功推出了石油期货交易。后来，原华南商品期货交易所、原北京石油交易所、原北京商品交易所等相继推出石油期货合约。其中原上海石油交易所交易量最大，运作相对规范，占全国石油期货市场份额的70％左右。其推出的标准期货合约主要有大庆原油、90＃汽油、0＃柴油和250＃燃料油等四种，到1994年初，原上海石油交易所的日平均交易量已超过世界第三大能源期货市场 新加坡国际金融交易所（SIMEX），在国内外产生了重大的影响。中国国过去在石油期货领域的成功实践，为今后开展石油期货交易提供了宝贵经验。